A priori cuando analizamos la\u00a0situaci\u00f3n de una sociedad\u00a0que consideramos interesante para invertir en bolsa nos fijamos en la situaci\u00f3n de los resultados empresariales. En la evoluci\u00f3n de\u00a0beneficios.<\/p>\n\n\n\n
Un an\u00e1lisis simple nos puede llevar a una conclusi\u00f3n sencilla: \u201cante el aumento de beneficios se incrementa la cotizaci\u00f3n de los valores de una sociedad\u201d. Esto suele ser as\u00ed pero no significa que se est\u00e9 realizando en base a datos totalmente fieles pues el beneficio es un\u00a0resultado complejo\u00a0que no se puede analizar de forma tan directa.<\/p>\n\n\n\n
Los beneficios son el resultado de unir diversos factores y por tanto se pueden estudiar de forma independiente. De hecho para tener una visi\u00f3n m\u00e1s real de la situaci\u00f3n de una empresa deber\u00edamos aprender a\u00a0interpretar los balances\u00a0de la misma.<\/p>\n\n\n\n
Algunas empresas pueden ver caer su nivel de beneficios a causa de un\u00a0encarecimiento de las materias primas\u00a0y puede ser buena idea controlar la evoluci\u00f3n de las cotizaciones de estas para determinar la situaci\u00f3n real y su evoluci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Esto es as\u00ed porque puede aumentar la facturaci\u00f3n pero si el coste de materia prima crece r\u00e1pidamente se reflejar\u00e1 directamente en el beneficio como una\u00a0minoraci\u00f3n\u00a0del mismo, lo cual puede repercutir en nuestros\u00a0dividendos.<\/p>\n\n\n\n
Otra posibilidad de que la empresa est\u00e9 progresando pero no se refleje en los beneficios es cuando se mejoran las cifras comerciales respecto a a\u00f1os anteriores pero se ha decidido realizar un\u00a0aumento de provisiones, pagar deudas, pagar amortizaciones, etc\u2026 en este caso la cotizaci\u00f3n no tendr\u00eda por qu\u00e9 retroceder pues la empresa goza de buena salud aunque esto no se refleja en el beneficio neto. Otra cosa es que el inversor se mueva por tendencias del mercado o por\u00a0an\u00e1lisis simples.<\/p>\n\n\n\n
Muchos inversores suelen reaccionar ante los\u00a0titulares de prensa\u00a0y estos se basan en muchos casos en las cifras de beneficio en comparaci\u00f3n con el a\u00f1o inmediatamente anterior. Esto significa que no se est\u00e1n teniendo en cuenta todas las posibilidades que dan lugar a las mismas: \u201cla compa\u00f1\u00eda x aumenta su beneficio en un 30% respecto a 2009.\u201d<\/p>\n\n\n\n
No sabemos si el beneficio aumenta por la\u00a0venta de activos, por el aumento de la facturaci\u00f3n, por el abaratamiento de las materias primas o por la venta de participaciones en otras sociedades\u2026 solo sabemos que el resultado es\u00a0mejor o peor que el a\u00f1o pasado.<\/p>\n\n\n\n
Ahora tengamos en cuenta lo que dije al principio: cuando se dice que aumentan los beneficios los inversores piensan que las cotizaciones subir\u00e1n y viceversa. Este pensamiento\u00a0se convierte en real. Las empresas conocen esto y pueden manejar los resultados en cierta soltura para jugar con las cotizaciones.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s no olvidemos los intereses de los propios medios que informan en ocasiones de\u00a0forma parcial\u00a0respecto a los resultados de algunas sociedades. Es decir, sin tener en cuenta situaciones excepcionales que han afectado al beneficio ni el\u00a0EBITDA\u00a0(margen bruto de explotaci\u00f3n antes de deducir amortizaciones, impuestos e intereses).<\/p>\n\n\n\n
Por ejemplo, si una empresa sufre un\u00a0gasto extraodinario\u00a0relevante que ha repercutido en un\u00a0resultado negativo\u00a0en el ejercicio pero se cuenta con un\u00a0EBITDA\u00a0muy positivo\u00a0no se puede valorar igual que una empresa con un resultado positivo consecuencia de un ingreso puntual pero que tiene un\u00a0EBITDA\u00a0negativo. El primer caso ser\u00e1 m\u00e1s deseable y positivo. Los gastos o ingresos extraodinarios, as\u00ed como los consecuentes resultados\u00a0pueden desvirtuar la imagen\u00a0de una empresa.<\/p>\n\n\n\n
No olvidemos que el precio de una acci\u00f3n no contempla tan solo el valor actual de la empresa sino tambi\u00e9n las\u00a0estimaciones sobre el beneficio futuro. Si el beneficio aumenta respecto al a\u00f1o anterior todo\u00a0parece<\/strong>\u00a0indicar que el valor futuro ser\u00e1 tambi\u00e9n mejor y por tanto mejoran las perspectivas de los inversores.<\/p>\n\n\n\n Si se crean grandes expectativas sobre el crecimiento de una empresa y se compra masivamente es posible que luego estas no se cumplan y se tenga que vender a precios inferiores a los esperados (y pagados) lo cual tambi\u00e9n empeorar\u00e1 la valoraci\u00f3n futura. En estos casos el an\u00e1lisis sencillo habr\u00eda sido\u00a0negativo para todos\u00a0y ya podemos imaginar la respuesta del mercado ante titulares como: \u201clos valores de la empresa x no alcanza los resultados estimados\u201d.<\/p>\n\n\n\n En definitiva podemos decir que no debemos confiar a ciegas en los resultados y beneficios publicados pues estos son un producto complejo en el que interfieren muchos factores que, si no analizamos en profundidad nosotros o un medio objetivo,\u00a0desconocemos.<\/p>\n\n\n\n Ante esto la mejor vacuna es realizar un\u00a0an\u00e1lisis t\u00e9cnico\u00a0y no dejarse llevar por el \u201cruido\u201d ambiental. Saber de d\u00f3nde viene el resultado es m\u00e1s importante que conocer la cuant\u00eda del mismo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" A priori cuando analizamos la\u00a0situaci\u00f3n de una sociedad\u00a0que consideramos interesante para invertir en bolsa nos fijamos en la situaci\u00f3n de los resultados empresariales. En la evoluci\u00f3n de\u00a0beneficios. Un an\u00e1lisis simple nos puede llevar a una conclusi\u00f3n sencilla: \u201cante el aumento de beneficios se incrementa la cotizaci\u00f3n de los valores de una sociedad\u201d. Esto suele ser as\u00ed pero no significa que […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[],"class_list":["post-3140","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-fundamentos-bursatiles"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/grudiz.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3140","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/grudiz.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/grudiz.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grudiz.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grudiz.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=3140"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/grudiz.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3140\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3141,"href":"https:\/\/grudiz.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3140\/revisions\/3141"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/grudiz.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=3140"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/grudiz.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=3140"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/grudiz.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=3140"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}