En ocasiones escuchamos hablar de\u00a0liquidez\u00a0en referencia a valores e incluso a un mercado en concreto. Lo cierto es que es una de las formas de clasificar las acciones que manejamos cuando\u00a0invertimos en bolsa: seg\u00fan si son l\u00edquidos o estrechos.<\/p>\n\n\n\n

Esta clasificaci\u00f3n hace referencia a la facilidad de comprar o vender un t\u00edtulo en un mercado que se complementa con los datos de\u00a0rotaci\u00f3n, aunque como veremos no siempre una alta rotaci\u00f3n es igual a una alta liquidez.<\/p>\n\n\n\n

La descripci\u00f3n m\u00e1s general para decir qu\u00e9 es la liquidez consiste en hablar del grado de\u00a0facilidad o dificultad\u00a0existente para encontrar una contrapartida compradora o vendedora para un valor en un mercado.<\/p>\n\n\n\n

Cuanta m\u00e1s facilidad de intercambio, m\u00e1s liquidez. Por naturaleza los valores que conforman el IBEX-35 son buenos ejemplos de liquidez pues son aquellos sobre los que se realiza un mayor n\u00famero de operaciones.<\/p>\n\n\n\n

La importancia de la liquidez es evidente cuando nos planteamos esta es la que determina la libertad que tendremos para\u00a0comprar o vender\u00a0un valor cuando decidamos.<\/p>\n\n\n\n

Por ejemplo, si en un momento de altas espectativas y operaciones compramos un valor con baja liquidez es posible que terminemos teniendo en nuestras manos una acci\u00f3n muy dif\u00edcil de recolocar en el mercado. Esto, por supuesto, resta\u00a0atractivo\u00a0a la operaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Como he comentado, la clasificaci\u00f3n es aplicable a\u00a0t\u00edtulos o mercados. El mercado espa\u00f1ol suele ser descrito como poco l\u00edquido por estar compuesto por empresas de gran tama\u00f1o y porque las acciones en circulaci\u00f3n no es muy elevado.<\/p>\n\n\n\n

Cuando resulta dif\u00edcil comprar o vender se dice que el mercado o el t\u00edtulo es\u00a0\u201cestrecho\u201d, lo contrario ser\u00eda hablar de un mercado o t\u00edtulo\u00a0\u201cl\u00edquido\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Las sociedades que menos acciones ponen en circulaci\u00f3n son por definici\u00f3n las menos l\u00edquidas aunque puede darse el caso en que una empresa tenga muchas acciones cotizando pero estas est\u00e9n\u00a0retenidas\u00a0por unas pocas manos y hagan que las\u00a0free float\u00a0(las que circulan realmente) sea muy pocas. Esto hace que adquirirlas sea casi imposible al no ser intercambiadas. Por tanto el valor es estrecho pese al alto n\u00famero de t\u00edtulos en el mecado.<\/p>\n\n\n\n

La liquidez de estos valores, es decir, su capacidad de \u201cmovimiento\u201d se define en forma de\u00a0rotaci\u00f3n. Esta se expresa como el n\u00famero de t\u00edtulos negociados desde que comienza el a\u00f1o por cada mil cotizados. Un t\u00edtulo podr\u00eda definirse como de\u00a0alta o baja rotaci\u00f3n\u00a0seg\u00fan se mueva m\u00e1s o menos en el mercado.<\/p>\n\n\n\n

Se entender\u00e1 como rotaci\u00f3n a la relaci\u00f3n entre el volumen de contrataci\u00f3n en Euros en el mercado de \u00f3rdenes y la capitalizaci\u00f3n ajustada por flotante, entendida como el capital complementario al capital cautivo.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n

Aunque he hablado de \u201cmovimiento\u201d no debemos confundirnos al ver un\u00a0ratio de rotaci\u00f3n pues que sea alto no tiene por qu\u00e9 significar que su liquidez sea tambi\u00e9n alta y que sea f\u00e1cil de comprar o vender. La rotaci\u00f3n puede aumentar cuando un mismo inversor mueve sus acciones entre las distintas carteras que pueda tener.<\/p>\n\n\n\n

Las Sociedades de Inversi\u00f3n Mobiliaria (de capital fijo), por ejemplo, deben cumplir con unos m\u00ednimos legales para permanecer en el mercado espa\u00f1ol y por ello pueden intercambiar ciertos vol\u00famenes de acciones para llegar a los d\u00edas de\u00a0cotizaci\u00f3n m\u00ednima. Tambi\u00e9n se puede afectar por la gesti\u00f3n de autocartera, motivos fiscales como el\u00a0lavado de cup\u00f3n\u00a0que ya comentamos en entregas anteriores, etc\u2026<\/p>\n\n\n\n

La\u00a0rotaci\u00f3n y la liquidez, por tanto, tienen relaci\u00f3n pero tenemos que saber que la rotaci\u00f3n de un t\u00edtulo puede crecer por factores alejados de la liquidez del valor en s\u00ed. Si poseemos t\u00edtulos estrechos con baja rotaci\u00f3n ser\u00e1 muy complicado venderlas y posiblemente veamos ofertas por debajo de su \u201cvalor\u201d por ser t\u00edtulos poco deseados.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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